O Que Pode Ser Negociado em um Mercado de Commodities

Os índices mudam, as agendas se enchem, e é fácil esquecer a pergunta simples: o que pode ser negociado no mercado de commodities? Aqui está a versão tranquila com definições em linguagem clara, exemplos concretos e uma visão lado a lado que você pode reutilizar.

“Um contrato futuro de commodity é um acordo para comprar ou vender uma determinada commodity em uma data futura; o preço e a quantidade são fixos.”

Primeiro: o que é o mercado de commodities

A mercado de commodities é onde bens primários ou matérias-primas mudam de mãos em negócios à vista ou por meio de derivativos como futuros e opções. Pense em energia, metais e produtos agrícolas.

“O S&P GSCI é um dos benchmarks de commodities mais amplamente reconhecidos; amplo e ponderado pela produção.”

O panorama de relance: mercados de commodities por grupo

Grupo	Exemplos que você pode negociar	Unidade típica de contrato	Onde ficam as especificações
Energia	WTI petróleo bruto, Brent petróleo bruto, gás natural	WTI: 1.000 barris; Brent: 1.000 barris	As páginas de contratos da CME (WTI) e ICE (Brent) listam unidades e variações de preço.
Metais	Ouro, cobre, alumínio	Ouro: 100 onças troy (COMEX)	As fichas técnicas das bolsas mostram multiplicadores e valores de variação.
Agricultura (grãos e oleaginosas)	Milho, trigo, complexo de soja	Milho: 5.000 bushels	Especificações de milho da CME confirmam tamanho e cotação.
“Softs” e outras ag	Café, açúcar, cacau, algodão	Específico da bolsa	Veja as especificações de produtos da ICE e CME para cada contrato.
Locais de metais industriais	Cobre, níquel, zinco	Contratos LME, COMEX	Mudanças de regras de local e regras de inventário afetam o comércio.

Alguns exemplos concretos de contratos

• WTI Crude (NYMEX CL): unidade de 1.000 barris; variação mínima de preço 0,01 dólares por barril equivale a 10 dólares por variação.
• Brent Crude (ICE B): unidade de 1.000 barris; variação mínima de preço 0,01 dólares por barril.
• Ouro (COMEX GC): tamanho do contrato 100 onças troy; variação 0,10 dólares por onça equivale a 10 dólares por variação.
• Milho (CBOT ZC): unidade de contrato 5.000 bushels; cotado em centavos por bushel.
  

O que exatamente você pode negociar (e como)

Caminho de acesso	O que você realmente negocia	Por que as pessoas escolhem isso	Cuidados
Futuros de bolsa	Contratos padronizados sobre energia, metais, gás	Liquidez, compensação central, especificações transparentes	Margem e P/L diário significam que é necessária disciplina.
Opções sobre futuros	Direito, não obrigação, em um contrato futuro	Estruturas de risco definidas	Greeks e regras de atribuição adicionam complexidade.
À vista/termos (OTC)	Negócios bilaterais, termos personalizados	Coberturas personalizadas para usuários comerciais	Risco de contraparte e documentação.
Produtos de índice e ETPs	Cestas que acompanham índices de commodities (ex: GSCI)	Exposição ampla via conta de valores mobiliários	Rastreamento e taxas versus futuros subjacentes.

“Os contratos futuros são negociados em bolsas organizadas que estabelecem termos padronizados para os contratos.”

Por que as condições mudam nos mercados de commodities

Oferta global, estoques e políticas podem remodelar o comportamento dos preços. Pesquisas recentes destacam como choques (pandemias, guerras, clima) alteram as dinâmicas de energia, metais e agricultura por anos, não semanas.

Lendo a curva sem dores de cabeça matemáticas

Os futuros podem negociar acima ou abaixo do spot dependendo do armazenamento, financiamento e estoque (contango vs backwardation). Isso é normal. O que importa é o seu custo de carregamento e o tempo de rolagem, que diferem por commoditie e estação.

Custos e fricções que você sente nos ingressos

• Tamanho da variação e valor da variação (ex: CL’s 10 dólares por variação; GC’s 10 dólares por variação) conduzem oscilações de P/L.
• Deslizamento e spread se ampliam em torno de relatórios agendados e sessões finas.

Mapa rápido that que você pode realmente usar

1. Escolha um benchmark líquido (WTI, Ouro ou Milho).
   
2. Leia a ficha técnica da bolsa para tamanho, variação e horas.
   
3. Coloque os horários de principais lançamentos no seu calendário (estoques, relatórios de safras).

“Os mercados de commodities são integrais à economia global… entender o que impulsiona esses mercados é fundamental.”

FAQ

O mercado de commodities é apenas para traders de futuros

Não. As empresas comerciais fazem hedge com futuros e forwards OTC; investidores usam produtos de índice ou ações de produtores. Futuros são apenas o caminho mais limpo para descoberta de preço.

Por que WTI e Brent às vezes divergem

Diferenças logísticas e de oferta regional. Ambos são contratos de 1.000 barris, mas diferentes ecossistemas de entrega e estoques impulsionam spreads.

Os mercados de metais têm regulamentações diferentes?

Os locais implementam suas próprias regulamentações e podem modificar suas políticas de posicionamento ou empréstimo quando os níveis de estoque se tornam limitados, similar às ações tomadas pelo LME em relação ao cobre.

Onde encontro o tamanho exato do contrato e a variação

Consistemente referir-se à página de especificações da bolsa para o produto, que detalha unidades, variações, horas de negociação e códigos relevantes (como CL, GC, ZC).